金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国(guó)际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始(shǐ)大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(shí)，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体系以及人工智能(néng)的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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